概念
每股經營現金流是最具實質的財務指標，其用來反映該公司的經營流入的現金的多少，如果一個公司的每股收益很高 或者每股未分配利潤也很高，如果現金流差的話，意味該上市公司沒有足夠的現金來保障股利的分紅派息，那只是報表上的數字而已沒有實際的意義。
意義
對于發行股票的公司，將經營活動產生的現金流量金額除以發行的股票的數量，就可以得出每股經營現金流量。
這一指標主要反映平均每股所獲得的現金流量,隱含了上市公司在維持期初現金流量情況下，有能力發給股東的最高現金股利金額。公司現金流強勁，很大程度上表明主營業務收入回款力度較大，產品競爭性強，公司信用度高，經營發展前景有潛力。但應該注意的是，經營活動現金凈流量并不能完全替代凈利潤來評價企業的盈利能力，每股現金流量也不能替代每股凈利潤的作用。上市公司股票價格是由公司未來的每股收益和每股現金流量的凈現值來決定的。盈虧已經不是決定股票價值唯一重要因素。單從財務報表所反映的信息來看，現金流量日益取代凈利潤，成為評價公司股票價值的一個重要標準。
計算
經營期凈現金流量計算是以收付實現制為基礎的，不僅要考慮收入、成本，還要區分付現成本與非付現成本。在考慮所得稅因素的情況下，凈現金流量計算變得比較復雜：
首先，須根據收入、付現成本、非付現成本計算稅前利潤；
然后，再按稅前利潤和所得稅率計算所得稅，并算出凈利潤；
最后，還得在利潤的基礎上加回非付現成本，才能得出凈現金流量。
經營期各年凈現金流量的計算：
通用計算步驟
例如：已知某固定資產項目需要一次投入價款100萬元，資金來源系銀行借款，利息率10%，建設期為1年，發生資本化利息10萬元。該固定資產可使用10年，按直線法折舊，期滿有凈殘值10萬元。投入使用后�？墒菇洜I期1-7年每年產品銷售收入（不含增值稅）增加80.39萬元，第8-10年每年產品銷售收入（不含增值稅）增加69.39萬元，同時使1-10年每年的經營成本增加37萬元。該企業的所得稅率為33%。投產后第7年末歸還本金，此前連續7年每年末支付利息11萬元。
根據題意，經營期付現成本每年為37萬元；非付現成本包括：每年折舊10萬元{[（100+10）－10]÷10}、前7年每年利息11萬元。
按通常的做法，經營期各年凈現金流量的計算步驟：
�。�1）每年總成本：
1-7年為，付現成本37萬+折舊10萬+利息支出11萬=58萬
8-10年為，付現成本37萬+折舊10萬=47萬
�。�2）每年營業利潤：
1-7年為，收入80.39萬－成本58萬=22.39萬
8-10年為，收入69.39萬－成本47萬=22.39萬
�。�3）每年應交所得稅：
1-7年為，22.39萬×33%=7.39萬
8-10年為，22.39萬×33%=7.39萬
�。�4）每年凈利潤：
1-7年為，22.39萬－7.39萬=15萬
8-10年為，22.39萬－7.39萬=15萬
�。�5）每年凈現金流量：
1-7年為，凈利潤15萬+折舊10萬+利息支出11萬=36萬
8-10年為，凈利潤15萬+折舊10萬=25萬
這種計算方法比較繁瑣，很容易發生差錯，也不便記憶。
茲介紹一種簡便快捷的方法，可一步求出凈現金流量。其包括兩個部分：（1）將“收入”減“付現成本”，然后乘以（1-所得稅率）；（2）將“非付現成本”乘以“所得稅率”。兩者之和即為凈流量。
仍以上題為例：
1-7年的凈現金流量為：（80.39-37）×0.67+（10+11）×0.33=36（萬元）
8-10年的凈現金流量為：（69.39－37）×0.67+10×0.33=25（萬元）
原理
如果沒有“非付現成本”存在，凈現金流量就會同凈利潤金額一致——均為收入減付現成本，再扣除所得稅后的金額，這就是前半部分。
至于“非付現成本”，本身并不產生現金流量，在直線法下根本毋須考慮，但非付現成本卻會影響凈利潤，且進一步影響所得稅，因此，需考慮所得稅因素的凈現金流量計算，必須計算非付現成本的影響。該影響是：不但不引起現金流出，反而減少了所得稅額，從而減少現金流出。這就是后半部分的理由。
此外，在計算凈現金流量時必須注意：確定現金流量有“全投資假設”，借入資金也作為自有資金對待。因此，歸還借款本金、利息均不會導致現金流出。借款利息資本化只影響固定資產原值、折舊的金額；歸還本金不需作任何處理；歸還利息僅看作是預提利息費用。
辨析
每股現金流與每股經營現金流的區別
定義
關于現金流，有兩種，分別是：每股現金流和每股經營現金流;；
每股經營現金流是每股現金流的組成部分之一。每股現金流等于經營活動現金流、投資活動現金流和籌資活動現金流之和。
每股現金流：指用公司現有的貨幣資金(現金)/總股本；
每股經營現金流：是指用公司經營活動的現金流入(收到的錢)-經營活動的現金流出(花出去的錢)的數值除以總股本；
企業年報中有每股經營現金流，而沒有每股現金流。
區別
兩者名稱相似，但所代表的意思卻是截然不同。
例如：有的上市公司正處于快速擴張階段，它需要把賣產品收回來的現金繼續投入，而且僅靠自已經營發展得來的現金還不夠，還必須抓緊各種機會融資，搶占市場規模，這才會出現現金流為負的情況，這種情況是良性的，不需要擔心(房地產行業最能說明這一點)。
正常情況下，如果每股現金流為負，則是比較令人擔心的了，因為公司的資金鏈隨時會斷裂，經營狀況隨時會惡化，要非常小心。而每股經營現金流為負卻也不見得會有什么大問題，這是需要區別對待的，一家公司的財務狀況如何，必須兩者組合才會判斷準確。
給你舉個例子：萬科的每股經營現金流就是負的，但這卻沒有好什么大驚小怪的，因為萬科現在正處于快速擴張階段，它需要把賣房子收回來的現金繼續拿至買地，而且僅靠自已經營發展得來的現金還不夠，還必須抓緊各種機會融資，搶占市場規模,這才會出現你所說的現金流為負的情況，這種情況是良性的，不需要擔心。同樣拿萬科做例子，它的每股現金流就是正的，07年報中顯示，它手中握有超過170億現金，每股現金流達2.17元,這就很讓人放心。反之，如果每股現金流為負，則是比較令人擔心，因為公司的資金鏈隨時會斷裂，經營狀況隨時會惡化，要非常小心。
一般來說，經營活動現金流入占現金總流入比重大的企業，經營狀況較好，財務風險較低，現金流入結構較為合理。其次，分別計算經營活動現金支出、投資活動現金支出和籌資活動現金支出占現金總流出的比重，它能具體反映企業的現金用于哪些方面。經營活動現金支出比重大的企業，其生產經營狀況正常，現金支出結構較為合理。 （南方財富網www.mmokapan.cn）
（責任編輯：張曉軒）