財務分析：毛利率應該怎樣算(2)

　　這里，萬科計算毛利率的方法為毛利率=（收入-成本）/收入，算一下就知道了（33.48-25.88）/33.48=22.7%。

　　但是，2002年萬科的算法就變了。

　　主要產品銷售收入、銷售成本、毛利率及市場占有率情況：

　　公司為專業化房地產公司，主要產品為商品住宅，2002年結算112萬平方米，結算收入44.2億元，結算成本33.3億元，較上年分別增長62.3%、32.1%和29.6%；毛利率約為20.09%，比上年增加1.87個百分點。

　　2002年，全國商品住宅銷售總額為4710億元，公司在全國的市場占有率為0.94%（數據來源：國家統計局、中國房地產信息網）。

　　20.09%怎么可能比22.7%增加1.87個百分點呢？而且，（44.2-33.3）/44.2=24.66%。答案只能是計算方法改變了。

　　對此，萬科的工作人員的答復是：減去營業稅金及附加是參考了國際會計準則的做法�！秶�際財務報告準則2004》相關條文如下：

　　收入只包括主體本身收到的和應收的經濟利益的總流入。為第三方代收的金額，如銷售稅、貨物和服務稅和營業稅以及增值稅，不是流入主體的經濟利益，不導致權益的增加，因此，不包括在收入的范圍內。

　　不能說國際會計準則對收入確認的觀點沒有道理，但是，中國企業會計準則的做法的優越之處在于：它披露了更多的信息。

　　此外，還有一個問題，“營業稅金及附加”包括的稅費種類有：營業稅、消費稅、城市維護建設稅、資源稅和教育費附加等，這個范圍和國際會計準則剔除收入范圍的稅種范圍不盡相同。

　　為解決這個問題，有必要分稅種來考慮。如資源稅，計算毛利率時直接減去就有可能對企業不同期間的盈利能力作出誤判。

　　來看鹽湖鉀肥（000792.SZ）的案例。從表1中可以發現，鹽湖鉀肥的營業稅金及附加占收入的比例波動很大，最高能達到34.55%，而最低只有 2.68%，這樣，當計算毛利時，減掉營業稅金及附加就會發現毛利率也大幅波動，而這個波動相當程度上不是由公司產品價格與成本的變動引起的。

　　按毛利率1（未扣除稅金），則鹽湖鉀肥2009年第二季度的毛利率高于第三季度，按毛利率2則正相反，哪個毛利率更合理？

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