財務報表-企業資金結構分析(3)

長期貸款利率，說明企業產品的盈利能力較高。

Ⅱ、如果企業自有資金利潤率提高，說明企業通過自我積累降低了資產負債率，并提

高了企業的盈利能力。

Ⅲ、如果企業的自有資金利潤率與過去相比反而有所下降，則說明企業資產負債率的

降低并沒有減輕企業的負擔，并沒有提高企業的經濟效益。

c、也可能是企業產品利潤率較低，企業承受不了借款利息負擔，企業用未分配利潤或生

產經營資金償還了部分負債，從而使企業的生產經營規模同時縮小。

B、比例升高或較高時：

a、企業獨立性降低，企業發展受外部籌集資金的制約增強；

b、企業債務壓力上升，結構穩定性降低，破產風險增加；

c、企業總資產和經營規模擴大。

注意：對其升高的分析，也要與資金利潤率的變化相結合：

Ⅰ、自有資金利潤率升高，且大于銀行長期借款利率，說明負債經營正確，企業

通過舉債發展擴大了生產經營規模，新增生產能力所創造的利潤在支付銀行

利息之后增加了企業的實現利潤。

Ⅱ、自有資金利潤降低，說明負債經營不理想，企業新增的利潤不但沒有隨投入

的增加而增加，反而有所降低。

Ⅲ、另外，負債經營通常會使企業的破產風險增大，但如果負債經營使企業收益

能力增強，反過來又會提高企業的償債能力并降低破產風險。

（2）負債經營率＝長期負債總額/所有者權益總額×100％ （一般在25％～35％之間較合理）

注：負債經營率一般與銀行長期貸款利率成反比，與企業盈利能力成正比。

A、比率升高或較高時：

優點：

a、企業生產經營資金增多，企業資金來源增大；

b、企業自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進一步發揮。

缺點：

a、資金成本提高，長期負債增大，利息支出提高；

b、企業風險增大，一旦企業陷入經營困境，如貨款收不回，流動資金不足等情況，長期

負債就變成了企業的包袱。

B、比率降低或較低時：

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